Аналитики Ассоциации финансистов Казахстана опубликовали обзор рынков
Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
После четырёх сессий непрерывного роста курс по паре USDKZT по итогам торгов вторника снизился до 480,42 тенге за доллар (-0,23 тенге) при понижении торговой активности до 197,8 млн долларов (-33,2 млн). В условиях относительно нейтрального внешнего фона подобная динамика курса нацвалюты могла быть в большей степени связана с внутренними факторами, в том числе, с повышенными продажами инвалюты из Нацфонда и высокими процентными ставками, поддерживающими привлекательность тенговых инструментов для локальных и зарубежных инвесторов.
Диаграмма 1. USDKZT:
Ставки денежного рынка по итогам вторника показали рост, оставшись у нижней границы коридора базовой ставки. Средневзвешенная ставка TONIA увеличилась до уровня 13,35% годовых (+1 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа SWAP-1D выросли до 7,78% годовых (+88 б.п.). При этом совокупный объём торгов продолжил постепенно увеличиваться и составил 849,1 млрд тенге (+33,5 млрд тенге), что может объяснять восходящую динамику ставок. В то же время изъятие ликвидности через депозитные операции во вторник составило 1,2 трлн тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК удерживается у отметки в ~6,8 трлн тенге.
Фондовый рынок
По итогам торгов во вторник индекс KASE показал небольшой рост, зафиксировавшись на отметке 5 199,39 пункта (+0,2%). Основные покупки наблюдались в акциях Народного Банка (+1,8%), сообщившего о привлечении синдицированного займа на 300 млн долларов от двенадцати банков Северной Америки, Европы, Ближнего Востока и Азии. Для казахстанских коммерческих банков эта сделка является первой за последние 15 лет и означает их возвращение на международный рынок синдицированного кредитования впервые с 2008 года. Среди событий долгового рынка можно выделить размещение Минфином РК двух выпусков долгосрочных облигаций совокупным объёмом 41,5 млрд тенге и годовыми доходностями 13,31% и 13,34%.
Нефть
Цены на нефть марки Brent во вторник выросли до 73,8 доллара за баррель (+1,4%). Поддержку котировкам, вероятно, оказали события на Ближнем Востоке: в Ливане произошел взрыв пейджеров, в результате которого погибли и были ранены боевики Хезболлы. Также сохраняется политическая нестабильность в Ливии, в результате чего страна экспортирует только половину от прежнего объёма нефти (550 тыс. б/с против обычных 1,0 млн б/с). Между тем в моменте нефтяные котировки теряют 0,6% на фоне роста запасов нефти в США (+2,0 млн баррелей за прошлую неделю), а также ухудшения прогнозов роста экономики Китая в 2024 году. Goldman Sachs и Citigroup ожидают повышения ВВП КНР на 4,7% против предыдущих оценок в 4,9% и 4,8%.
Рисковые активы
Ключевые фондовые индексы США в преддверии решения Федрезерва по процентным ставкам показали слабую разнонаправленную динамику: S&P и Nasdaq выросли на 0,03% и 0,2%, Dow снизился на 0,04%. Вероятно, инвесторы оценивали свежие макроданные, с одной стороны, подчеркнувшие «здоровье» американской экономики, а с другой – снизившие ожидания агрессивного снижения процентных ставок. Объём промышленного производства в США в августе вырос на 0,8% по сравнению со снижением на 0,6% в июле. При этом участники рынка ожидали повышения показателя, в среднем, лишь на 0,2%. Розничные продажи за аналогичный период выросли на 0,1% к июлю при ожиданиях снижения на 0,2%. Общий объём розничных продаж в США (70% от ВВП страны) в прошлом месяце увеличился на 2,1% против 2,9% в июле.
Защитные активы
По итогам торгов вторника доходность 10-летних казначейских облигаций (+3 б.п.) и индекс доллара США (+0,2%) не показали значительных изменений, так как участники рынков находятся в ожидании результатов сегодняшнего заседания Федрезерва: 65% опрошенных CME Group экспертов ожидают снижения процентных ставок на 50 б.п. В моменте стоимость золота растёт на 0,3% после того, как Хезболла пообещала нанести ответный удар по Израилю после взрывов пейджеров в Ливане.
